日銀の金利に左右される一週間

今週は21日の日銀金融政策決定会合に注目が集まりました。市場の見方は、日本の利上げか据え置きの２つに分かれたました。 投信などの外貨投資が支えとなり円安傾向が進むなか、 0.25％利上げの報道も、円買いの動きは限定的に留まり、 福井日銀総裁の会見からは、今後の連続的な利上げ見通しは後退との見方が広がる。 円が一段安となりドル円は121円台後半に上昇。 ユーロ円は159.60レベルとユーロ発足以来の最高値を更新する動きとなりました。 米経済指標では21日に1月の消費者物価指数が発表され、 予想を上回ったものの、ドル買いの反応は軽微にとどまった。 金利差を背景とした円キャリーは今後も続くものと考えられます。

※2月23日(金)の経済指標結果

時間	指標名	予想	結果	前回
08:00	コンファレンスボード景気先行指数-12月	Ｎ/Ａ	0.2％	0.2％
08:50	全産業活動指数-12月	0.0％	0.0％	-0.2％
08:50	企業向けサービス価格指数-1月（前年比）	0.2％	0.6％	0.2％
18:00	IFO景気動向-2月	107.4	107.0	107.9
18:00	IFO 現況評価値-2月	112.0	111.6	112.8
18:00	IFO予想値-2月	103.1	102.6	103.2
18:30	GDP-4Q（速報値）	0.8％	0.8％	0.7％
18:30	GDP-4Q（前年比/速報値）	3.0％	3.0％	2.7％
18:30	個人消費-4Q（速報値）	0.8％	1.0％	0.4％
18:30	政府支出-4Q（速報値）	0.8％	0.4％	0.6％
18:30	固定資本形成-4Q（速報値）	1.8％	2.5％	1.9％
18:30	輸出-4Q（速報値）	-1.7％	-1.0％	-11.2％
18:30	輸入-4Q（速報値）	-0.7％	-0.2％	-11.4％
18:30	サービス業指数-12月	1.0％	1.0％	0.9％
18:30	英国自動車生産-1月（前期比）	N/A	1.4％	1.5％
18:30	英国自動車生産-1月（前年比）	N/A	-8.5％	-9.6％

ユーロ円はさらに上値を伸ばす展開

ユーロ円はさらに上値を伸ばしたました。159.17円へと高値を更新し、159円台定着を窺う展開に。未航海領域突入ということで目先の不透明さはあるものの、根本的な円ネガティブを背景とした円売りには安心感さえ感じられます。ただ、昨日急上昇後から調整が見られておらず、反落リスクは高まりつつある状況。高値更新の達成感、週末要因のポジション調整、これらがどれくらい値動きに影響を与えるかに注目したいです。

※2月22日(木)の経済指標結果

時間	指標名	予想	結果	前回
08:50	通関ベース貿易収支-1月	-1450億円	44億円	1兆1126億円
08:50	通関ベース貿易収支-1月（季調済）	7680億円	1兆862億円	6581億円
09:30	週平均賃金-11月（前期比）	Ｎ/Ａ	0.7％	0.7％
09:30	週平均賃金-11月（前年比）	Ｎ/Ａ	3.2％	2.9％
14:00	全国スーパー売上高-1月（前年比）	N/A	-2.4％	-3.8％
16:00	ＧＤＰ-4Ｑ（確報値）	0.9％	0.9％	0.9％
16:00	ＧＤＰ-4Ｑ（前年比/確報値）	3.7％	3.7％	3.7％
16:00	個人消費-4Ｑ（確報値）	0.8％	0.3％	0.7％
16:00	政府支出-4Ｑ（確報値）	0.2％	-0.1％	0.7％
16:00	設備投資-4Ｑ（確報値）	0.8％	0.5％	0.3％
16:00	建設投資-4Ｑ（確報値）	1.5％	1.2％	1.8％
16:00	国内需要-4Ｑ（確報値）	0.5％	-1.3％	0.3％
16:00	輸入-4Ｑ（確報値）	2.9％	1.6％	4.0％
16:00	輸出-4Ｑ（確報値）	4.5％	6.0％	4.5％
17:15	雇用水準-4Q	370.0万人	369.9万人	369.5万人
17:15	失業水準-4Q	N/A	1.6％	1.3％
18:30	総合事業投資-4Ｑ（速報値）	1.1％	3.3％	3.1％
18:30	総合事業投資-4Ｑ（前年比/速報値）	8.6％	11.1％	8.2％
19:00	製造業受注-12月	0.2％	2.8％	1.1％
19:00	製造業受注-12月（前年比）	0.7％	1.6％	6.0％
22:30	新規失業保険申請件数	32.5万件	33.2万件	35.7万件⇒35.9万件
24:00	求人広告指数-1月	33	32	33→34

日銀利上げへ早期の連続利上げを連想させる内容とならず

福井日銀総裁の記者会見後に円が一段安となった。ドル円はロンドン時間昼頃に121円付近まで上昇、ユーロ円などクロス円も東京市場の高値を更新。18時30分発表の英中銀議事録で一時的に売られたポンド円も次第に下落分を回復。主要通貨全般で円売りが進む展開となりました。
福井日銀総裁の会見内容が早期の連続利上げを連想させる内容とならず 次回の利上げがしばらく先になるとの見方が強まったことで、円売りが 進んだようだ。市場では次回利上げが07年半ば以降になるとの見方が主流。 0.25%から0.50%へ利上げが実施されたものの、内外金利差は依然として 大きなままであることも円売りの一因と見られます。

※2月21日(水)の経済指標結果

時間	指標名	予想	結果	前回
	日銀政策金利	0.25％	0.5％	0.25％
08:30	Westpac先行指数-12月	N/A	0.6％	0.5％
09:30	新車販売台数-1月	N/A	5.3％	0.8％
09:30	新車販売台数-1月（前年比）	N/A	5.8％	-0.1％
09:30	賃金コスト指数-4Q	1.0％	1.1％	0.8％
09:30	賃金コスト指数-4Q（前年比）	3.9％	4.0％	3.8％
18:00	経常収支-12月	-10億EUR	23億EUR	-20億EUR⇒9億EUR
22:30	小売売上高-12月	1.0％	2.3％	0.2％⇒0.3％
22:30	小売売上高-12月（除自動車）	0.6％	2.0％	0.1％⇒0.2％
22:30	消費者物価指数-1月	0.1％	0.2%	0.5％⇒0.4％
22:30	消費者物価指数-1月（前年比）	1.9％	2.1％	2.5％
22:30	消費者物価指数-1月（コア）	0.2％	0.3％	0.2％⇒0.1％
22:30	消費者物価指数-1月（前年比/コア）	2.6％	2.7％	2.6％
24:00	景気先行指標総合指数-1月	0.2％	0.1％	0.3％→0.6％